Срок окупаемости — время, за которое чистый денежный поток от проекта возвращает вложенные в него деньги. Простой срок считают по формуле «вложения ÷ чистый поток за период», дисконтированный — по потокам, приведённым к сегодняшней стоимости денег, при положительной ставке и неотрицательных будущих потоках он не короче простого. Калькулятор выше считает оба срока, учитывает выход на план и показывает месяц выхода в плюс.
Простой срок окупаемости: формула
Простой срок окупаемости при одинаковом доходе равен вложениям, делённым на чистый денежный поток за месяц или год:
| Показатель | Формула | Что подставлять |
|---|---|---|
| Простой срок, PP | PP = I ÷ CF | I — все стартовые вложения, CF — поступления минус все выплаты за период |
| При разном доходе | PP = n + остаток ÷ CFn+1 | n — последний период, когда накопленный поток ещё в минусе |
| Дисконтированный, DPP | то же по CFt ÷ (1 + r)t | r — ставка дисконтирования за период, t — номер периода |
В чистый поток входят реальные поступления и выплаты, включая налоги, зарплату, аренду и закупки. Амортизация сама по себе не является выплатой. Формула I / CF работает при одинаковом положительном потоке; при разных суммах нужно накапливать каждый период отдельно. Начальные вложения учитываются один раз, в нулевом периоде.
Как рассчитать срок окупаемости проекта
Рассчитать срок окупаемости можно за пять шагов — калькулятор делает их сам.
- Сложите вложения: оборудование, ремонт, первая закупка, запуск рекламы, оборотные деньги до выхода в плюс.
- Посчитайте чистый поток в месяц после выхода на план: выручка минус все расходы с налогами.
- Оцените, за сколько месяцев бизнес выйдет на план, — в первые месяцы поток меньше.
- Выберите ставку дисконтирования — доходность, которую дали бы эти деньги в другом месте.
- Сравните простой и дисконтированный срок с целью и со сроком службы вложений.
Если поток по годам разный, например из-за роста или ремонта, переключитесь на режим «Разный доход по годам» и введите пять годовых сумм. Отрицательное число означает отток. Годовой режим не показывает кассовые разрывы внутри года. Для месячного режима доступны горизонт до 600 месяцев и линейный выход чистого потока на план до 60 месяцев; это упрощение, а не отдельный прогноз выручки и постоянных расходов.
Денежный поток, прибыль и выручка
Денежный поток — поступления за вычетом выплат, поэтому он может отличаться от бухгалтерской прибыли. Продажа с отсрочкой уже дала выручку, но деньги ещё не пришли; закупка запаса забрала деньги раньше его продажи. Если исходите из прибыли, исключите неденежные расходы и отдельно учтите изменение запасов, расчётов и капитальные платежи. Проще вводить реальные или прогнозные поступления и выплаты за одинаковый период.
Пример расчёта срока окупаемости
В калькуляторе открыт пример: в точку вложено 1 500 000 ₽, ежемесячная выручка — 600 000 ₽, расходы с налогами — 480 000 ₽, на план бизнес выходит за три месяца.
| Расчёт | Результат |
|---|---|
| Чистый поток на плане: 600 000 − 480 000 | 120 000 ₽ ежемесячно |
| Без выхода на план: 1 500 000 ÷ 120 000 | 12,5 мес. |
| Первые три месяца: 40 000 + 80 000 + 120 000 | 240 000 ₽ |
| Остаток 1 260 000 ÷ 120 000 = 10,5 мес. + 3 | 13,5 мес. — простой срок |
| То же со ставкой 18 % годовых | ≈ 15,03 мес. — дисконтированный |
Дробная оценка составляет 13,5 и 15,03 месяца; на экране она округлена до десятой. Если все деньги приходят только в конце месяца, возврат фиксируется в конце 14-го и 16-го месяцев соответственно. При цели 24 месяца оба срока укладываются в неё. Таблица не округляет промежуточные расчёты, поэтому небольшая разница при сложении отображаемых копеек допустима.
Дисконтированный срок окупаемости
Дисконтированный срок окупаемости показывает, когда вложения вернутся с учётом того, что рубль через год стоит меньше рубля сегодня. Каждый будущий поток делят на (1 + r)t, и срок считают по накопленной сумме этих приведённых потоков. Такой подход к оценке инвестиционных проектов закреплён в Методических рекомендациях 1999 года (№ ВК 477).
Годовая ставка R задаётся пользователем и должна соответствовать риску, валюте и виду прогноза. Здесь 18% — учебный пример, а не текущая ставка рынка. Для месяцев калькулятор делит CF на (1 + R)m/12, для лет — на (1 + R)t. Нельзя подставлять годовую ставку как месячную. При нулевой ставке PP и DPP равны; при недостижении окупаемости вывод относится только к выбранному горизонту.
Окупаемость оборудования и капитальных затрат
В текущие выплаты включите расходники, сырьё, запчасти, коммунальные услуги и электроэнергию. Слишком оптимистичный прогноз экономии сокращает расчётный срок только на бумаге. Учтите освоение оборудования: мгновенный выход на полную производительность не гарантирован.
Окупаемость оборудования считают по дополнительному денежному потоку, который появляется благодаря покупке. Во вложения включают цену, доставку, монтаж, подготовку помещения, пусконаладку и необходимый оборотный капитал. В поток — дополнительные поступления или экономию за вычетом обслуживания, материалов, энергии и налоговых выплат. Не относите к новому станку всю выручку действующего предприятия.
Например, оборудование с установкой стоит 600 000 ₽ и даёт экономию 50 000 ₽ ежемесячно после расходов. Простой срок окупаемости затрат равен 12 месяцам. Если первые три месяца экономия составляет треть, две трети и полный план, получится 13 месяцев. Проверьте загрузку, простои и ремонт; будущую продажу оборудования можно включить в соответствующий годовой поток, но только по обоснованной оценке.
Какой срок окупаемости бизнеса считать нормальным
Универсального нормального срока окупаемости нет: он хорош, если заметно короче срока жизни вложений и укладывается в цель инвестора. Проверьте три вещи:
- срок службы: оборудование на пять лет должно окупиться раньше пяти лет, ремонт в арендованном помещении — до конца аренды;
- ликвидность: отдельно проверьте, хватит ли денег на обязательные платежи, в том числе по кредиту; срок окупаемости не заменяет платёжный календарь;
- запас: дисконтированный срок не должен упираться в цель — ошибка в выручке на 10–20 % сдвигает его на месяцы.
Срок окупаемости не показывает, сколько проект заработает после возврата вложений. Для сравнения итоговой выгоды используйте калькулятор NPV, IRR и ROI инвестиционного проекта.
Срок окупаемости, рентабельность и точка безубыточности
Срок окупаемости измеряется временем, рентабельность — процентом, а точка безубыточности — объёмом продаж или выручкой, покрывающей текущие затраты. Магазин может покрывать аренду и зарплату уже сейчас, но ещё не вернуть деньги за ремонт. Поэтому выход текущего месяца в плюс не означает возврата всех вложений. Для отдельного расчёта процентов есть калькулятор рентабельности.
Риски, ограничения расчёта и проверка сценариев
Срок меняют конкуренция, рыночные условия и нестабильный спрос, качество продукта, управление, эффективность процессов, маркетинговая стратегия и ценовая политика. Для проверки сравните прогноз со статистикой аналогичных проектов в своей нише. Государственную поддержку учитывайте только в подтверждённых суммах и сроках: обещанная субсидия ещё не поступившие деньги. Сама формула не отражает риски изменения внешних условий, если вы не заложили их в потоки или ставку.
Кроме цифр оцените команду, устойчивость конкурентного преимущества и возможность продолжать проект при задержке поступлений. Высокая маржинальность и потенциал роста могут объяснять готовность ждать дольше, но не гарантируют возврат вложений. Срок должен соответствовать вашим целям и допустимому риску; окупаемость не является единственным критерием решения. Сопоставляйте её с NPV, IRR и рентабельностью, не смешивая показатели в одной формуле.
Оценка срока окупаемости зависит от прогноза, а не гарантирует возврат денег. Пересчитайте исходные данные при более низких поступлениях и более высоких выплатах. Не делите вложения на средний поток, если поступления заметно различаются: порядок платежей влияет на результат. Если после раннего плюса возникает крупный убыток, калькулятор ищет более поздний устойчивый срок; когда на конец горизонта остаётся минус, сообщает, что окупаемость не достигнута.
- Выручка или прибыль из отчёта вместо денежного потока: учитывайте сроки оплат и исключайте неденежные расходы.
- Полный доход с первого месяца: запуск почти всегда занимает время — поставьте выход на план.
- Забытые вложения: оборотные деньги, депозит за аренду, сертификация, кассовая техника.
- Налоговые выплаты забыты или учтены дважды: калькулятор не определяет налоги за вас.
- Один сценарий: посчитайте ещё пессимистичный, с выручкой ниже на 20 %.
Месячный поток удобно взять из калькулятора прибыли, а полный план с кассовыми разрывами — собрать в финансовой модели.
Таблица окупаемости в Excel и онлайн
Таблица показывает поток каждого периода, его дисконтированную стоимость и оба накопленных остатка, включая начальные вложения. Синий ряд — период простой окупаемости, зелёный — дисконтированной, если он другой. Таблица прокручивается внутри виджета; в выгрузку попадают все строки выбранного горизонта, а не только видимая часть.
- Выберите режим и замените пример своими числами. После изменения выйдите из поля: результат пересчитается.
- Сравните дробную оценку с целым периодом поступления и выбранной целью.
- Нажмите «Скачать в Excel (CSV)», чтобы открыть исходные данные, сроки и таблицу значений в табличном редакторе. Это CSV, без формул Excel.
- Для печати нажмите «Распечатать расчёт». «Скачать в PDF» создаёт фирменный отчёт после бесплатного входа.
Все режимы расчёта открыты без оплаты. Данные остаются в текущей странице и автоматически в кабинете не сохраняются. Какие определения и допущения использует калькулятор — в блоке «На чём основан расчёт» под инструментом.